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금융용어자료실
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금전신탁(金錢信託)

금전신탁(金錢信託)

금전신탁은 위탁자가 신탁회사에 일정한 금전의 운용을 위탁하는 것이며, 신탁회사는 이것을 운용하여 일정기간 후 위탁된 원금과 운용이익을 수익자에게 준다. 신탁회사는 다시 특정금전신탁과 불특정금전신탁으로 구분된다. 특정금전신탁이란 위탁자가 신탁재산인 금전의 운용방법을 신탁계약에 의거하여 지정하는 것으로서 신탁회사는 운용상 자주적 판단의 여지가 없고, 다만 선량한 관리자로서의 주의가 결여되지 않는 한, 그 결과에 대한 책임을 지지 않는다. 이에 대하여 불특정금전신탁은 신탁재산인 금전의 운용방법을 지정하지 않고 모든 운용을 신탁회사에 맡기는 것이다. 원래 신탁은 실속배당주의에 입각하여 신탁재산을 운용하여 생긴 이익을 수수료만 제외하고 수익자에게 배당하여야 한다. 그러나 불특정금전신탁은 그 성질이 은행의 정기예금과 비슷하여 미리 일정한 배당율을 정해 놓고, 신탁회사는 운용수익의 유무를 가릴 것 없이 신탁재산의 원금과 예정이익의 부족금을 보전하여야 한다. 현재 우리나라에서는 불특정금전신탁만이 취급되어 있으며, 우리나라 은행에서 취급하는 불특정금전신탁의 종류에는 일반불특정금전신탁, 개발신탁, 가계금전신탁, 기업금전신탁, 복지신탁 등이 있다. 기간구조(期間構造, term structure of bond yield) : 채권수익률의 기간구조란 어느 일정시점에서 채권의 다른 조건(발행조건, 과세조건, 위험 등)은 모두 동일하고 만기만 상이한 채권들의 채권수익률과 만기와의 관계를 말한다. 이 관계를 그림으로 표시한 것이 수익률곡선(yield curve)이다. 채권의 만기와 만기수익률과의 관계를 설명하는 이론으로 다음의 세가지 이론이 있으며 이를 요약하면 다음과 같다. ①기대이론 ; 수익률곡선은 미래 이자율의 움직임에 대한 투자자의 예상을 나타낸 것이라는 이론 ②유동성 프리미엄 이론 ; 장기채권은 단기채권보다도 유동성이 낮고 위험이 높으므로 이에 대한 적절한 프리미엄이 지불되어 장기채권일수록 수익률이 높은 경향이 있다는 이론 ③시장분할이론 ; 채권시장은 만기를 서로 다르게 선호하는 몇 개의 하부시장으로 구성되는데, 채권수익률은 이들 하부시장에서의 수요 공급에 의하여 결정된다는 이론.

자료제공 : 한국예탁결제원

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