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금융용어자료실
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기본적분석(基本的分析, fundamental analysis)

기본적분석(基本的分析, fundamental analysis)

증권을 분석함에 있어 증권의 내재가치를 발견하고 이 내재가치와 시장가격을 비교함으로써 특정한 투자전략을 택하려는 기법이다. 내재가치(intrinsic value)란 증권의 본질적 요인에 기초한 가치로 정의되며, 기업의 수익이나 배당력, 대차대조표항목, 경영능력 등의 기본적 요소를 기초로 증권의 현재가치를 평가한 것이다. 내재가치는 투자의 지침으로 활용될 수 있다. 즉 증권의 시장가격이 내재가치보다 높을 때에는 그 증권을 매각하고, 반대로 증권의 시장가격이 내재가치보다 낮을 때에는 그 증권을 매입하는 투자전략을 말한다. 그러므로 기본적 분석의 촛점은 증권의 내재가치를 발견하는데 있다. 시장가격의 정보는 현실의 증권시장에서 쉽게 입수할 수 있으나 내재가치는 증권의 미래이득에 대한 정보를 체계적으로 입수하여 분석하여야만 얻을 수 있다. 우리나라에서는 특히, 주식시장 개방이후 개별적인 증권의 내재가치를 보다 중시하는 외국투자자의 투자기법에 영향을 받아 개방초기에 국내증권사는 물론 일반투자자에게까지 많은 영향을 미쳤다. 대체로 기본적 분석은 합리적이고 선진화된 기법으로 평가되고 있으나, 시장가격이 장기적으로 내재가치에 접근할 것이라는 가정에 기초하기 때문에 이를 뒷받침하지 못할 경우 역기능의 우려도 없지 않다.

자료제공 : 한국예탁결제원

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