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랜덤워크가설(random-walk hypothesis)

 증권가격이 이용가능한 모든 정보를 신속·정확·충분하게 반영하고 있다는 주장을 효율적 시장가설이라고 하는데, 랜덤워크모형은 그러한 효율적 시장가설에 의한 주가변동을 설명하는 주가행태모형중의 하나이다.

 랜덤워크모형은 정보집합이 주어졌을 때나 주어지지 않았을 때나 수익률의 분포가 동일하다는 것이다. 주가변동이 무작위적이라는 주장으로 연속적인 주가변동은 서로 독립적이고, 각 기간에서의 주가변동은 동일한 확률분포를 갖는다는 것이다. 따라서 과거의 주가에 대한 정보는 미래예측에 도움을 주지 못한다는 것이다. 이것은 시장이 효율적이기 때문에 과거의 주가에 영향을 미친 정보는 당기의 주가에 이미 반영되었다는 것을 의미한다.

자료제공 : 한국예탁결제원

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