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금융용어자료실
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위험프리미엄(risk premium)

 위험회피형 투자자들이 위험을 부담할 경우 이러한 위험부담에 대해 요구하는 일정한 대가(premium)를 위험 프리미엄이라 한다.

위험한 투자안에 투자함에 따라 나타나는 미래현금흐름의 기대치를 W라고 하고 위험회피형의 투자자가 이러한 위험한 현금흐름에 대해 주관적으로 평가하는 확실성등가(certainty equivalent)를 W′라고 할 때 이 투자자가 요구하는 위험프리미엄은 (W-W')가 된다.

투자자의 확실성등가는 위험회피도에 따라 달라지므로 위험프리미엄도 위험회피도에 따라 달라지게 된다. 어떤 증권의 수익률과 그 증권의 위험과는 상호 역관계(trade-off relation)에 있어서 위험이 클수록 동 자산의 요구수익률은 더 높아지게 마련이다. 이런 의미에서 위험 프리미엄은 투자자의 추가위험부담에 대한 보상이라 할 수 있다.

자료제공 : 한국예탁결제원

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