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이익참가부사채(利益參加附社債, participating bond ; PB)

 이익참가부사채란 사채권자가 사채에 대한 일정한 이자 이외에 회사의 이익에 참가할 수 있는 권리가 인정된 사채를 말한다. 즉, 이자 이외에 주주에 대한 이익배당이 일정율을 상회하는 때에 그 이익에의 참가를 인정한 사채라고 할 수 있다.

이익참가부사채는 회사의 이익분배에 대한 참가권이 부여됨으로써 회사채가 갖는 투자상의 수익성이 높아져 회사채 발행에 의한 자본조달을 더욱 촉진할 수 있다. 그러나 이익참가부사채가 갖는 이익분배에 대한 참가권은 그만큼 주식에 대한 배당을 감소시키는 결과를 초래하여 주식발행에 의한 자본조달을 어렵게 한다는 점도 있다.

따라서 이익참가부사채는 주식의 수익성을 해치지 않도록 이익참가권의 크기를 결정하는 것이 매우 중요한 문제이다.

자료제공 : 한국예탁결제원

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