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금융용어자료실
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제로쿠폰채(zero coupon bond)

 쿠폰금리없이 발행가격을 이자율에 의거 할인하여 발행하는 할인식 채권이다.

발행자는 만기까지 이자지급이 없어 부담이 적으며, 투자자는 이자소득(interest gain) 대신 자본이득(capital gain)을 얻게 된다.  제로쿠폰채의 기간은 일반적으로 보통채권보다 장기이며 발행비용은 저렴한 것으로 나타나고 있다.

 또한 채권의 인수기관에서 채권원본과 쿠폰을 분리(strip off)한 후 각각 매각하는 경우도 있는데, 이 경우도 채권원본을 할인하여 매각하게 되므로 제로쿠폰채라 할 수 있으며 빈번하게 사용된다(이를 Cat 또는 Tiger라 부른다). 지방채(municipal bond)도 제로쿠폰채로 발행되는 경우가 많다. 또한 제로쿠폰 CD와 제로모기지(zero mortgage)도 발행되는데, 제로쿠폰채와 동일한 원리로서 할인발행된 CD와 모기지의 보유자가 만기에 액면금액을 지급받고 만기까지 이자가 지급되지 않는다.

자료제공 : 한국예탁결제원

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