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금융용어자료실
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채권면역전략(債券免疫戰略, bond immunization)

 시장이자율의 변동에 상관없이 채권매입 당시 설정한 목표수익률을 큰 차이 없이 실현하는 기법이다.

구체적으로 이 기법은 채권 또는 채권 포트폴리오의 듀레이션(duration)을 투자자의 투자기간(planning horizon)과 일치시킴으로써 투자기간 중 금리변동에 따른 채권가격 변동위험과 표면금리수입 등 현금수입의 재투자위험을 상호 상쇄시켜 채권투자종료시 채권 포트폴리오의 실현수익률을 투자시점의 목표수익률에 일치시키는 방법이다.

즉 채권면역전략은 채권투자종료시 채권 포트폴리오의 실현수익률을 투자기간 중의 금리변동과 상관없이 투자시점의 일정 목표수익률에 일치시키기 위하여 투자기간과 채권의 듀레이션을 일치시키는 채권투자전략이다.   듀레이션

자료제공 : 한국예탁결제원

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